东兴证券：伟星新材（002372）-2022年半年报点评：品牌渠道力依然稳固，现金充裕保困境中稳健发展

伟星新材(002372)2022年上半年伟星新材实现营业收入25.02亿元，同比增长4.83%；归属于母公司所有者的净利润为3.65亿元，同比下降11.8%，实现EPS为0.23元。点评：疫情防控和地产低迷下，渠道发力和“同心圆”战略助力营业收入第2季度仍保持正增长。在2022年1-6月全国房地产竣工面积同比大幅下降23.3%和2季度疫情防控对华东地区影响较大的情况下，PPR管材需求受到很大的影响，但公司上半年营业收入增速仍保持4.83%的正增长，其中第2季度仍增长0.39%。区域上，华东地区作为公司的主要市场区域，营业收入占比在50%左右，但上半年公司华东地区营业收入同比下降仅为0.28%，其他地区均保持正增长。产品上，PPR管、PE管材、PVC管材和“同心圆”战略产品（防水和净水）营业收入同比增长-4.93%、2.2%、18.80%和64.02%。这得益于公司在优秀的综合竞争力下，在渠道上探索线上“星零售模式”，并加速在空白和薄弱区域的下沉以及加大优质客户和优秀经销开发培育。品牌和渠道力优势依然稳固，盈利水平仍处高位。伟星新材的品牌影响力在公司常年的经营下已得到市场认可，特别是PP