开源证券：圣农发展（002299）-公司信息更新报告：白鸡出栏稳增发力食品端，猪鸡共振业绩有望改善

圣农发展(002299) 白鸡出栏稳增发力食品端，猪鸡共振业绩有望改善，维持“买入”评级公司发布2024年半年报，2024H1营收88.37亿元(同比-2.68%)，归母净利润1.02亿元(同比-76.07%)。单Q2营收46.22亿元(同比+1.75%)，归母净利润1.64亿元(同比-51.33%)。2024H1公司销售/管理/财务费用率分别为3.45%/2.25%/1.02%，分别同比+1.20/+0.27/+0.26pct。鉴于2024H1白鸡价格表现弱势及后续年份行业白鸡供给或持续增加，我们下调公司2024-2026年盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.82/8.11/15.59（2024-2026年原预测分别为16.65/19.90/19.85）亿元，对应EPS分别为0.55/0.65/1.25元，当前股价对应PE为28.3/23.8/12.4倍。公司白鸡出栏稳增成本下降，持续发力食品端，业绩有望穿越周期稳步增长，维持“买入”评级。 白鸡出栏稳增养殖成本下降，种鸡外销突破性能全面提升 2024H1公司家禽饲养加工业务营收50.90亿元(同比-0.75%)