华福证券：星源材质（300568）-半年报业绩符合预期，单平盈利大幅提升

星源材质(300568)事件：公司发布2022年半年报，实现营收13.34亿元，同增60%，实现归母净利润3.68亿元，同增230%，扣非归母净利润3.62亿元，同增235%。其中Q2实现营收6.70亿元，同增64%，环增1%；归母净利润2.00亿元，同增303%，环增20%；扣非归母净利润2.04亿元，同增298%，环增30%。业绩符合预期，盈利能力大幅提升。公司2022Q2毛利率达50.1%，同比+14.5pct，环比+5.7pct；净利润率达30.9%，同比+17.9pct，环比+4.6pct。销售/管理/研发/财务费用率分别为1.5%/7.9%/6.0%/0.0%，同比变化-1.2/-0.9/0.6/-5.1pct，环比变化0.2/1.8/1.3/-1.9pct。财务费用大幅下滑主要系报告期美元较人民币大幅升值，存在部分汇兑收益。结构改善提售价，良率提升降成本，单平盈利大超预期。量：公司Q1/Q2满产满销出货约3.3/3.5亿平；价：21Q4/22Q1/22Q2单平售价分别为1.7/2.0/1.9元/平。单平售价的提升主要系出货结构的改善：我们预计22Q2干湿法占比略超3:7，