申港证券：顾家家居（603816）-半年报点评：Q2内销受疫情影响 看好下半年修复

顾家家居(603816)近期，公司发布2022年半年度报告。公司2022年H1营收及归母净利润、扣非归母净利润分别为90.16/8.91/7.81亿元，同比增长12.47%/15.32%/17.19%。其中，公司2022年Q2营收及归母净利润、扣非归母净利润分别为44.76/4.48/3.99亿元，同比增长5.71%/15.53%/14.36%。Q2营收承压主要原因系疫情反复，线下客流受冲击，发货放缓，预计下半年疫情好转盈利改善。产品端：床类产品&定制家具营收较快增长产能稳步提升分产品看，2022年H1公司沙发/床类产品/集成产品/定制家具/红木家具营收分别同比变动+14.37%/+23.75%/+4.86%/+20.65%/-24.15%。毛利率同比分别变动+0.67pct/+0.15pct/+0.16pct/+0.76pct/-7.19pct至31.20%/34.40%/23.54%/32.93%/17%。从产能来看，2022年公司国内100万套软体家居及配套产业项目于2022年5月开工建设。国外越南基地布局优化调整，完善越南基地软体产品全品类生产能力。墨西哥制造基地探索SPO业务