财通证券：志特新材（300986）-上半年业绩略超预期，“1+N”一站式服务商雏形已现

志特新材(300986)核心观点事件点评：公司2022H1营收7.82亿元同增29.17%；归属净利润0.71亿元同增38.15%；扣非后归属净利润0.54亿元同增24.38%。Q2利润略超预期，得益于费用控制得当以及政府补助增加。2022Q1/Q2公司分别实现营收2.62/5.19亿元，同比增长16.89%/36.41%，主要得益于境外铝模销售业务增长较快，以及防护平台及装配式PC业务有较大幅度增长：上半年铝模/防护平台/装配式预制件/废料/其他营收分别为5.38/0.76/0.68/0.74/0.25亿元，同比分别变动+11.62%/+55.88%/（无上一期）/+17.12%/+127.00%。公司Q1/Q2实现归属净利润0.05/0.66亿元，同比变动-78.84%/146.02%；实现扣非后归属净利润0.03/0.51亿元，同比变动-82.54%/110.84%，Q2业绩高增是因为1）相比于收入规模的快速增长，期间费用扩张相对平缓；2）单季度获得园区补助接近0.19亿元。综合毛利率依旧承压，期间费用率改善叠加补助增加助力净利率改善。2022H1公司毛利率31.72%同降8.2