东方证券：安琪酵母2022年中报点评：营收增速环比加快，经营节奏修复验证，海外业务表现亮眼

安琪酵母(600298)事件：公司发布2022年半年报，22H1公司实现营收60.90亿元/yoy+16.36%，归母净利润6.68亿元/yoy-19.33%，扣非净利5.95亿元/yoy-17.96%；单Q2看，公司实现营收30.59亿元/yoy+18.66%,归母净利润3.55亿元/yoy-7.91%，扣非净利3.31亿元/yoy+6.14%。营收增速环比加快，经营节奏修复验证，海外业务表现亮眼。1）分产品看，22Q2公司酵母及深加工产品实现营收21.83亿元/yoy+8.67%，制糖业务2.25亿元/yoy+18.22%，包装类业务1.37亿元/yoy+32.61%；分区域看，22Q2公司国内实现营收19.40亿元/yoy+4.48%，国外实现营收10.80亿元/yoy+52.23%。2）22Q2公司酵母及深加工产品实现营收21.83亿元/yoy+8.67%，营收增速环比加快，预计因：①高基数压力缓解；②国内酵母主业前期因提价等原因经营节奏扰乱，现逐步修复；③海外业务增速加快。3）公司海外业务增速亮眼，营收增速创历史新高，预计因：①公司海外业务拓展进一步落地（公司自21年底起逐步