西南证券：国联股份（603613）-业绩持续高于预期，产业互联网龙头价值凸显

国联股份(603613)事件：国联股份发布2022年半年度报告。2022H1，公司实现营收278.95亿元，同比增长98.8%；归母净利润4.27亿元，同比增长97.7%；扣非净利润3.85亿元，同比增长92.3%；营收接近中报预告上限，归母净利润超过此前预告上限。单季度来看，22Q2单季实现收入157.6亿（+98%）；归母净利润2.7亿（+97.1%），业绩高于预期。贯彻“平台+科技+数据”战略，夯实主营业务核心竞争力。公司营收快速增长主要系网上商品交易收入增长，旗下各多多电商深入贯彻“平台+科技+数据”战略，实施高效的上下游策略：1）上游积极对接核心供应商，下游采取集合采购等策略；2）纵向深挖单品产业链，横向开展多品类延伸。报告期内，公司单品竞争优势和市占率均有所提高，整体业绩韧性在疫情冲击下得到体现，主业护城河已现。价值交互发挥协同优势，线上线下双轮驱动。公司国联资源网提供客户转化的会员基本盘，数字技术服务平台国联云输出数字化工具和应用，为多多平台提供技术支撑，三者高效协同。同时，公司针对各细分行业特点，有效开展线下供需对接和技术活动，高效积累种子用户，促进线上交易拓展，有效释