国信证券：常熟银行（601128）-2022半年报点评：小微业务竞争力持续强化，业绩维持高增

常熟银行(601128)业绩维持高增。公司已披露业绩快报，上半年实现营收43.74亿元（+18.9%），归母净利润12.01亿元（+20.0%）。其中二季度单季实现营收22.46亿元（+18.4%），归母净利润5.41亿元（+16.0%）。小微下沉和异地扩展战略成效明显，净息差环比持平。6月末贷款余额1853亿元，较年初增长13.8%，贷款维持高增。其中个人经营性贷款711亿元，较年初增长9.6%，占贷款总额的38.4%。个人经营性贷款中信用类贷款比例为29.5%，较年初提升4.1个百分点，信保类贷款合计达43.4%，较年初提升了3.2个百分点。个人经营性贷款中30万（含以下）贷款比例为29.2%，较年初提升1.2个百分点，公司做小做散战略成效明显，小微业务竞争力持续强化。区域分布上，个人经营性贷款中常熟以外地区比重达89.8%，较年初提升了1.3个百分点。受益于小微下沉战略的深化，2022年上半年公司净息差3.09%，环比一季度持平，同比上行7bps，拉动净利息收入同比增长20.8%，营收同比增长18.9%。受疫情冲击不良生成率略有反弹但仍处于低位，公司加大核销和拨备计提力度，不良率