中泰证券：前瞻│上市银行2024三季报展望与预测：息差企稳，利润增速边际回升

报告摘要 核心观点：1、预计前三季度上市银行营收-2.4%（VS1H24-2.2%），利润+0.6%（VS1H24+0.4%）.2、息差：禁止手工补息在3季度形成支撑，预计息差环比回升0.9bp。3、规模：实体需求弱，信贷增速延续下行趋势，预计上市银行前三季度信贷增速为8.2%。4、资产质量：对公平稳，零售冒头趋势预计年内有改善，拨备仍有释放空间。 息差测算：禁止手工补息在3季度形成支撑，预计息差有所企稳。预计三季度息差环比回升0.9bp，存量房贷利率、化债置换、LPR重定价共同拖累，挂牌利率下调逐步显效，禁止手工补息支撑作用在三季度体现。 规模测算：实体需求弱，信贷增速继续下行。1、信贷：三季度，受实体需求疲软的影响，信贷增速延续下行趋势，预计上市银行前三季度信贷增速为8.2%。2、生息资产：商业银行资产规模扩张速度与社融基本匹配，预计前三季度上市银行整体资产规模增速为7.3%。 资产质量观察：对公平稳，零售冒头趋势预计年内有改善，拨备仍有释放空间。在对公平稳、零售冒头趋势预计会有改善的情况下，预计各家银行2024年资产质量保持稳定难度不大，存量的不良贷款和拨备有腾挪空间。一方面占比