首创证券：绝味食品（603517）-三季报点评：Q3毛利率改善，业绩有望持续向好

绝味食品(603517)核心观点业绩简述：绝味食品发布2023年第三季度报告。公司前三个季度实现营业收入56.31亿元/+9.99%，归母净利润3.90亿元/+77.57%，扣非归母净利润3.66亿元/+37.22%。23Q3单季度实现营业收入19.32亿元/+8.26%，实现归母净利润1.48亿元/+22.10%，实现扣非归母净利润1.40亿元/+20.32%。主营业务收入分渠道来看，第三季度各类项目均保持增长。卤制食品销售业务收入为46.59亿元/+6.91%，加盟商管理业务收入为0.63亿元/+1.61%，其他主营业务收入为7.88亿元/+39.47%。公司Q3毛利率实现较大增长，成本压力有所缓解，盈利能力有望提升。23Q3单季度毛利率25.78%/+2.18pcts，环比增长5.51pcts。2023年上半年原材料、能源等价格上涨，公司成本承压，Q1和Q2单季度毛利率/同比分别为24.29%/-5.99pcts、22.33%/-3.33pcts。公司多层次降本增效，供应链方面以管理为本、以计划为纲，产品管理以需求为导向，重视地区差异，管理过程注重有效配置资金资源。此外，根据冻品