东吴证券：海康威视（002415）-2024年中报业绩点评：传统业务短期承压，创新业务支撑长期稳健增长

海康威视(002415) 事件：公司发布2024年中报 整体业绩稳健增长，成本优化与创新发展塑造长期竞争力：公司2024年上半年实现营收412.1亿元，同比增加10%，归母净利润50.6亿元，同比下降5%，扣非归母净利润52.4亿元，同比增长4%，其中二季度单季营收233.9亿元，同比增长9%，归母净利润31.5亿元，同比下滑11%，扣非归母净利润34.8亿元，同比微增0.02%，在国内经济波动企稳、海外市场逐步复苏的外部环境下，公司业绩整体稳中向好。公司2024年上半年业绩表现稳健主要归因于公司持续优化的成本结构与创新驱动的收入增长：1）在智能物联和场景数字化领域的持续投入，使得高附加值产品的销售放量，推动整体收入增长。2）公司加大研发投入，并通过提高管理和销售效率，进一步优化了产品结构，提升主要产品的毛利率。3）加强成本管控和提升产线自动化效率，有效抵消了部分成本压力。随着公司在创新领域的持续突破和全球市场的深耕，公司未来有望继续保持稳健增长态势。 传统业务短期承压，AI赋能数字化转型带来长期增长动能：2024年上半年，公司PBG/EBG/SMBG三大事业群分别实现收入56.93亿