东亚前海证券：岱勒新材（300700）-首次覆盖报告：金刚石线需求旺盛，产能释放推动业绩明显改善

岱勒新材(300700.SZ)核心观点金刚石线领军企业，业绩拐点到来。公司主营金刚石线产品，包括硅切割及蓝宝石切割用金刚石线，深耕领域十余年，客户广泛覆盖下游龙头硅片企业，包括隆基股份、通威股份、保利协鑫、上机数控、京运通等。过去四年，受国家光伏政策宏观调控、市场竞争逐渐激烈以及新冠疫情等因素的影响，公司收入、利润均呈现较大波动。2022Q1，公司实现实现营收1.2亿元（+175.8%），归母净利润1351万元（扭亏）；2022H1，预计实现归母净利润3950~4350万元（扭亏）。得益于订单饱满、产能顺利释放、主要产品销量大幅提升，同时随着规模效益的逐步显现，盈利能力有所增强，公司业绩拐点有望到来。订单充足+产能快速释放。全球光伏装机持续增长，带动硅片需求攀升，根据CPIA数据，随着头部企业加速扩张，预计2022年中国硅片产量将超293GW。金刚石线作为硅片切割的主要耗材，需求大幅增加。公司于2022年4月公布第一轮扩产计划，计划产能300万公里/月。目前公司产能呈现逐月递增，自2022年1月的80万公里/月增加至6月的120公里/月；随着新设备陆续到位，预计年底实际产能将超过200