民生证券：澜起科技（688008）-2024年一季报点评：Q1业绩高增，AI“运力”新品表现亮眼

澜起科技(688008) 事件：2024年4月25日，澜起科技发布2024年第一季度报告，公司实现营业收入7.37亿元，yoy+75.74%；实现归母净利润2.23亿元，yoy+1032.85%。 业绩高速增长，内存接口芯片需求恢复&新品规模出货。公司Q1实现营业收入7.37亿元，yoy+75.74%，qoq-3.06%，其中互连类芯片收入为6.95亿元，同比增长68.28%，连续四个季度环比增长；实现归母净利润2.23亿元，yoy+1032.85%，qoq+2.88%，剔除股份支付费用后归母净利润为2.36亿元；实现毛利率57.70%，同比提升4.41pct，环比持平，剔除津逮产线后毛利率为60.93%。公司业绩增长态势明显，主要因内存接口芯片需求恢复及部分新品（PCIeRetimer、MRCD/MDB）规模出货。 DDR5加速渗透，接口芯片持续迭代。目前下游库存去化完毕，DDR5进入加速渗透期，带来公司互联类芯片业绩快速增长，创该产品线第一季度销售收入历史新高。在收入快速提升的同时，公司通过迭代子代的方式提振毛利率与ASP：公司已于2024年1月推出第四子代DDR5接口芯片，支持数