平安证券：养老金融行业双周报：美国拟优化二、三支柱养老金结转制度

本期重点：美国拟优化二、三支柱养老金结转制度12月中下旬，养老金政策与投资领域共有两个事件值得关注。第一，美国拟优化二、三支柱养老金结转制度。12月13日，美国众议员提出法案，允许退休储蓄者将其RothIRA储蓄结转到职业Roth中，例如Roth401(k)、Roth403(b)或Roth457(b)等。RothIRA和职业Roth分别为美国第三、第二支柱养老金的组成部分，二者均享有税惠。由于美国居民经常会出现跳槽换工作等情况，当前美国法律允许美国居民将原职业Roth中的资金转入新的职业Roth，或转入RothIRA中（即结转），以确保持续享有税惠、避免补税或罚款。在实际操作中，当前的结转模式暴露出一些弊病：如，假如劳动者离职后不久，其原雇主破产，则原职业Roth和新职业Roth的提供者无法建立有效联系，职业Roth的直接新老结转将难以有效进行。允许RothIRA向职业Roth结转，便利了不同职业Roth间的间接结转模式，可以避免劳动者因结转不便承担养老储蓄损失的风险。第二，12月14日，民政部、全国老龄办发布的《2022年度国家老龄事业发展公报》，养老保险覆盖范围继续扩大。（1）基本