首创证券：康辰药业（603590）-公司简评报告：疫情影响核心品种销售，创新药研发稳步推进

康辰药业(603590)事件：公司发布2022年半年报，实现营业收入3.72亿元（-18.43%），归属于上市公司股东净利润8204万元（-17.98%），扣非后归属于上市公司股东净利润3436万元（-60.60%）。疫情等多重因素影响上半年业绩，期待下半年边际改善。由于“苏灵”（注射用尖吻蝮蛇血凝酶）执行新的医保谈判价格后销售单价下降，同时上半年国内疫情持续反复，导致以价换量目标受到影响，“苏灵”上半年实现销售收入2.10亿元（-36.91%）。我们认为“苏灵”经过I期、II期、III期、IV期的3000多例临床研究证明，并已在全国31个省市自治区的2000多家医院的40多种手术室广泛用于减少手术中出血，具有止血效果显著、质量可控、安全可靠的特点，在止血药领域具有显著竞争优势，下半年随着疫情防控形势好转，医院手术量逐步恢复，“苏灵”的销售情况有望迎来边际改善。“密盖息”上半年实现收入1.36亿元，2020年4月公司及子公司康辰生物与泰凌医药、BVI公司、泰凌国际等签署《关于支付现金购买资产协议》。业绩承诺方泰凌医药、泰凌亚洲承诺，康辰生物合并报表范围内“密盖息”相关业务在2021年、