安信证券：汇川技术（300124）-业绩符合预期，静待行业拐点

汇川技术(300124)事件：公司发布2022年中报业绩预告，实现营收95~112亿元，同比增长15%~35%；归母净利润17.97~21.10亿元，同比增长15%~35%；核心观点：业绩符合预期，行业筑底静待拐点。2022年Q2增速下滑系公司受长三角疫情影响，上海子公司接单、生产、交付低于预期，盈利能力有所修复系提价所致。受宏观经济与“双控”影响，工控行业自2021年Q3进入下行周期，2022年6月企业中长期贷款同比增长6130亿，接近2021年2月高点，结束连续16个月下滑趋势，“企业中长贷”是工控行业前瞻性指标，基于该数据的边际变化，我们判断目前行业底部已经确认，复苏节奏取决于地产托底、稳增长政策等多方面因素。Q2受疫情影响收入增速放缓，提价有望盈利能力。测算2022Q2单季度营收47~64元，同比增长-2.6%~31.5%，收入端增速环比Q1（40%）明显下行，系3~5月公司经营受到疫情影响，尤其子公司“贝思特”生产基地在上海，出口也要经过上海港，因此交付也受到影响。公司于4月15日对通用自动化产品提价5%~8%，利用外资断供机会转嫁原材料成本压力，有望修复盈利能力。进口替代加