国信证券：普洛药业（000739）-单季度营收创新高，核心竞争力持续增强

普洛药业(000739)核心观点2022年二季度单季营收创新高，利润端短期承压。2022H1公司实现营收49.86亿元（+16.57%），归母净利润4.37亿元（-21.04%），扣非归母净利润4.18亿元（-16.90%）。其中，二季度单季实现营收28.84亿元（+24.84%），归母净利润2.85亿元（-15.27%），扣非归母净利润2.86亿元（-10.02%）。CDMO贡献持续提升，制剂集采待放量。分业务板块考量，原料药及中间体业务实现营收35.48亿元（+13.10%），CDMO板块实现营收9.21亿元（+27.79%），制剂板块实现营收4.87亿元（+21.17%）。CDMO板块贡献持续提升：板块收入贡献由2021年的15.6%进一步提升至18.5%；项目数持续高增长，报价项目441个，同比增长24%，进行中项目405个，同比增长62%。制剂新中标品种美托洛尔片、头孢克污片、头孢克圬颗粒将在2022年四季度执标，为2022下半年和2023年带来业绩新动能。产能建设提速，研发持续加码。报告期内公司对战略品种产业链上下游进行延伸及高标准合规改造，企业研发和制造能力提升成果显著。