山西证券：农业行业周报：建议关注生猪养殖股的预期差机会

本周（10月28日-11月3日）沪深300指数涨跌幅为-1.68%，农林牧渔板块涨跌幅为+1.27%，板块排名第10，子行业中种子、水产养殖、果蔬加工、动物保健、畜禽饲料表现位居前五。 本周（10月28日-11月3日）猪价环比下跌。根据跟踪的重点省市猪价来看，截至11月1日，四川/广东/河南外三元生猪均价分别为17.29/18.45/17.12元/公斤，环比上周分别-1.98%/-2.38%/-1.44%；平均猪肉价格为24.44元/公斤，环比上周下跌0.93%；仔猪平均批发价格25.29元/公斤，环比下跌1.79%；二元母猪平均价格为32.50元/公斤，环比上周下跌0.06%；自繁自养利润为284.19元/头，外购仔猪养殖利润为-32.88元/头。截至11月1日，白羽肉鸡周度价格为7.64元/公斤，环比上周上涨1.46%；肉鸡苗价格为4.12元/羽，环比上周上涨0.73%；养殖利润为-1.94元/羽。鸡蛋价格为10.30元/公斤，环比下跌0.96%。 2019年以来这轮周期下行底部末端的整体财务状况是2006年以来压力最大的，行业亟需通过一轮盈利周期来修复资产负债表，而不是继续加杠杆