首创证券：药明康德（603259）-公司简评报告：化学业务驱动业绩强势增长，上调全年业绩指引

药明康德(603259)核心观点事件：公司发布2022年半年度报告，公司2022年半年度实现营业收入177.6亿元，同比增长68.5%；实现归母净利润46.4亿元，同比增长73.3%；实现扣非归母净利润38.5亿元，同比增长81.0%；实现经调整Non-IFRS净利润43.0亿元，同比增长75.7%。点评：依托于CRDOM/CTDMO商业模式，疫情扰动下业绩实现强势增长。4月、5月上海疫情一定程度对公司上海地区的生产经营活动造成了影响，公司持续强化一体化CRDMO和CTDMO业务模式，2022H1营业收入实现68.5%的强势增长。一体化的赋能平台持续带来产出成果：2022H1年原有客户贡献营收173.7亿元，同比增长79%；同时公司继续坚持“长尾客户”战略，提高大药企渗透率，全球前20大药企客户贡献收入78.6亿元（+165%）。公司海内外业绩增长强劲。报告期内中国地区营收31.8亿元（+27%），收入贡献占比18%；美国地区营收119.1亿元（+104%），占比67%；欧洲地区营收18.5亿元（+24%），占比10%；日本、韩国及其他地区营收8.2亿元（+15%），占比5%。此前，公