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开源证券:华润微(688396)-公司信息更新报告:2023H1业绩承压,高端产品注入成长新动能.pdf |
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华润微(688396)2023H1公司业绩承压,短期扰动不改长期成长,维持“买入”评级2023H1公司实现营收50.3亿元,同比-2.25%;归母净利润7.78亿元,同比-42.57%;扣非归母净利润7.32亿元,同比-43.97%;毛利率34.3%,同比-3.18pcts。计算得2023Q2单季度实现营收26.83亿元,同比+1.97%,环比+14.37%;归母净利润3.98亿元,同比-45.93%,环比+4.51%;扣非归母净利润3.96亿元,同比-43.91%,环比+17.85%,毛利率33.85%,同比-4.54pcts,环比-0.95pcts。受下游市场景气度低迷影响,我们下调2023-2025年盈利预测,预计2023-2025年归母净利润为18.5/27.07/32.39亿元(前值为28.45/33.44/39.13亿元),对应EPS为1.40/2.05/2.45元(前值为2.15/2.53/2.96元),当前股价对应PE为41.6/28.5/23.8倍,我们看好公司产品在高端应用领域的加速渗透,维持“买入”评级。高端应用加速渗透,IGBT等产品性能加速升级IGBT方面,2
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