信达证券：新华保险（601336）-渠道改革效果显现，核心指标明显改善

新华保险(601336)事件：新华保险公布2023年半年报，2023年上半年公司实现原保费收入1078.51亿元，同比+5.1%，实现归母净利润99.78亿元，同比+8.6%；实现新业务价值24.74亿元，同比+17.1%。点评：业务规模稳中有进，新业务价值实现同比正增长。1H23公司实现原保费收入1078.51亿元，同比+5.1%，新业务价值24.74亿元，同比+17.1%，期末内含价值2664.79亿元，较上年末增长4.3%。公司聚焦期交业务发展，业务结构持续优化。1H23公司长期险首年期交保费占长期险首年保费比例为51.6%，较上年同期提升10.1pct。传统型保险长期险首年保费占总体长期险首年保费的97.3%，较上年同期大幅提升。个险渠道质态改善明显，银保产能快速提升。1）个险渠道：1H23个险保费同比-0.5%，但长期险首年期交保费同比+6.6%，个险代理人规模人力17.1万人，月均合格人力3.4万人；月均合格率18.6%，同比提升1.1个百分点；月均人均综合产能8,103元，同比增长111.0%，伴随着公司加快实施长年期、保障型产品为核心的业务转型和以绩优建设为核心的队伍转