国信证券：稳健医疗（300888）-高基数过去拐点显现，二季度业绩预计增长156%至178%

稳健医疗(300888)事项：公司公告：稳健医疗发布2022半年度业绩预告，公司2022上半年实现主营业务收入49.2亿至51.8亿元，同比增长22%至29%，其中医用耗材业务收入30.5亿至32.5亿元，同比增长37%至46%，健康生活消费品业务收入18.7亿至19.3亿元，同比增长4%至8%。半年度归属于上市公司股东的净利润8.6亿至9.0亿元，同比增长13%至18%。扣除非经常性损益后的净利润7.9亿至8.3亿元，同比增长25%至32%。国信纺服观点：1）防护用品需求旺盛、消费品韧性强劲推动二季度扣非后业绩增长156%至178%；2）经营情况与展望：医疗业务上半年完成三次收购强化产品与渠道，消费业务多方位发力盈利能力改善；3）投资建议：二季度医疗业务高基数已过业绩拐点显现，下半年盈利能力有望持续提升。未来疫情防控常态化，公司的防护产品需求仍较旺盛，而公司的医疗业务在三次收购后完善产品线、渠道有望实现协同互补；在消费品业务方面持续推出新品、精耕线上下渠道、加大品牌宣传，随着规模效应显现、经营环境改善，费用率有望降低盈利能力将有提升。考虑到下半年疫情防控的常态化、收购公司的并表，我们