×
img

国信证券:回盛生物(300871)-养殖回暖叠加产能投放,兽药制剂龙头或迎量利齐升

发布者:wx****1c
2022-07-19
2 MB 30 页
国信证券
文件列表:
国信证券:回盛生物(300871)-养殖回暖叠加产能投放,兽药制剂龙头或迎量利齐升.pdf
下载文档
回盛生物(300871)核心观点公司是国内兽药制剂龙头。回盛生物主营兽用药品,产品主要包括化药制剂、原料药、中药制剂以及饲料添加剂四大类,其中,公司近85%收入来自兽用化药制剂。自成立以来,公司稳步扩张产能,扎实搭建研发体系,截至2021年末,泰万菌素年产能已达240吨,固态和液态兽用原料药及制剂年产量已分别达8736吨、108万升,公司产品已实现主流兽用化药的全覆盖,并已在国内兽用化药制剂领域占据领先地位,市场份额常年稳居行业前十。猪价向好带动动保行业景气上行,政策有望推动兽药企业转型升级加速。对于周期,我们认为2022年一季度是未来三年猪价最低迷的时刻,目前猪价上涨达到22元/公斤以上,行业景气上行,动保行业经营亦有望在猪价带动下边际向好。对于行业本身,中短期,新版GMP最终期限已至,兽药落后产能短期迎来明显出清,叠加饲料端禁抗带来的养殖端需求升级,研发、产品优势明显的头部兽药企业有望充分受益,抢占更多份额;长期,养殖行业规模化进程正在加速,头部兽药企业有望依靠其在研发、产品和渠道等方面优势,更好地契合规模养殖企业需求,市场份额有望进一步向头部集中。上游原料产能稳步投放,公司经营或

加载中...

本文档仅能预览20页

继续阅读请下载文档

网友评论>