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国信证券:分众传媒(002027)-疫情导致业绩大幅下滑,关注复苏进度与长期竞争力提升.pdf |
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分众传媒(002027)核心观点上半年业绩大幅下滑。1)公司发布2022年上半年业绩预告,预计2022年上半年公司归母净利润13.7-14.5亿元,同比下滑50-53%;对应全面摊薄eps0.09-0.10元);2)其中二季度单季度归母净利润为4.4-5.2亿元,同比下降66%-71%、环比下滑44%-53%,相比Q1归母净利润32%的同比下滑幅度进一步扩大。疫情冲击是上半年业绩下滑的主要原因,关注下半年表现。1)上半年公司业绩大幅下滑主要受疫情等因素影响:一方面三月份以来各地疫情冲击明显、整体广告市场需求疲软;另一方面受疫情影响,公司楼宇及影院广告投放四月和五月重点城市广告发布受限,经营活动受到重大影响;2)当前时点来看,国内疫情管控常态化、稳增长推进之下宏观经济持续向好,国内广告市场需求有望持续提升;楼宇广告中长期具备良好的成长潜力和空间,公司做为楼宇广告行业龙头,经营有望超越行业整体表现。资源点位显著,海外布局进一步打开成长天花板。1)根据公司公告,截至22年Q1,公司电梯电视媒体设备合计约82.5万台,公司电梯海报媒体设备合计约183.4万个,媒体点位数量合计增长7.7%;截至
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