首创证券：科德数控（688305）-公司简评报告：业绩符合预期，股权激励计划彰显发展信心

科德数控(688305) 核心观点 事件：公司发布2024年三季报，2024年前三季度公司实现营收3.81亿元，同比增长30.32%，归母净利润0.72亿元，同比增长11.53%；扣非归母净利润0.57亿元，同比增长26.34%。 业绩符合预期，公司Q3延续增长势头。2024Q3单季度，公司实现营收1.26亿元，同比增长37.35%，归母净利润0.24亿元，同比增长38.49%，扣非归母净利润0.18亿元，同比增长29.91%。 毛利率小幅波动，费用管控良好。 2024年前三季度公司毛利率为42.67%，同比下降2.73pct，净利率为18.90%，同比下降3.18pct。2024Q3单季度，公司毛利率为41.20%，同比下降4.12pct，净利率为18.89%，同比提升0.22pct。公司前三季度毛利率下滑主要原因，可能是交付并确认收入的数控机床机型结构变化导致，去年同期高毛利产品占比较高。 2024年前三季度期间费用率20.70%，同比下降3.03pct，其中销售/管理/财务/研发费用率分比为9.21%/6.00%/-0.52%/6.00%，分别同比-2.23pct/-0.67pc