德邦证券：锦江酒店（600754）-Q2业绩优于预期，看好疫后业绩修复&加速展店

锦江酒店(600754)锦江酒店发布22H1业绩预告：1）22H1：公司归母净利润为亏损1.5~1.1亿元，去年同期为盈利465万元；扣非归母净利润为亏损2.83~2.43亿元，去年同期为亏损1.33亿元。2）22Q2：公司单二季度归母净利润为亏损0.3亿元~盈利0.1亿元，21Q2为盈利1.87亿元；扣非归母净利润为-0.65~-0.25亿元，略优于此前预期，21Q2为盈利0.28亿元。国内疫情反复扰动复苏进程，海外业务复苏势头良好有望明显减亏。1）国内业务：2022年上半年，因国内局部地区疫情反复，休闲游及商务差旅消费需求均受到限制，一定程度扰动公司国内业务复苏进度。根据公司公告，4月公司境内整体RevPAR恢复至19年同期的54.35%；从5月中旬起，中国境内整体平均RevPAR恢复2019年同期的65%-70%左右；我们认为6月以来将继续改善。2）海外业务：海外业务继续保持较快的恢复态势：4月份中国境外整体平均RevPAR恢复至19年同期的88.52%（22Q1海外整体平均RevPAR恢复至2019年同期的79.77%，卢浮对应亏损2390万欧元），预计Q2卢浮环比明显减亏。综