德邦证券：亚玛顿（002623）-业绩符合预期，超薄玻璃走出差异优势

亚玛顿(002623)事件：公司发布半年度业绩预告，2022H1公司实现归母净利润4800-5500万元，同比增长106.19%-136.26%，扣非净利润实现3300-4000万元，同比上年增长214.89%-281.68%。其中22Q2实现归母净利润约3696-4396万元，同比增长262.1%-292.8%；扣非净利润实现2889-3589万元，同比增长194.5%-217.3%。22H1新建窑炉产能释放，盈利空间大幅改善。2021年三季度公司两座新建原片窑炉投产，度过产能爬坡期后，2022年公司原片自供比例大幅提升，解决原片供应问题后公司深加工线产能利用率和盈利空间均得到改善。2022年上半年，光伏装机量持续超预期，根据国家能源局数据，2022年5月光伏新增装机6.8GW，同比增长140%。在下游组件需求带动下，公司一二季度出货量高增，价格端，3/4/5月光伏玻璃多次涨价，环比年初2.0mm镀膜玻璃上涨2.72元/平方，3.2mm上涨3.5元/平方，环比一季度末上涨近10%；成本端，22Q2纯碱（全国重质）价格环比上涨10.4%，天然气（全国液化LNG）环比上涨12%，光伏玻璃