国信证券：拓普集团（601689）-业绩延续增长，加码产能与推进Tier0.5战略并举

拓普集团(601689)核心观点疫情冲击下业绩延续增长。公司披露22年H1业绩预增公告，22年H1实现营收65.4-69.0亿元，同比增长33%-40%，归母净利润6.67-7.37亿元，同比增长45%-60%，扣非6.44-7.14亿元，同比增长45%-61%；拆季度看，Q2营收28.0-31.6亿元，同比增长12.2%-26.7%，归母净利润2.8-3.5亿元，同比增长31.6%-64.3%，环比减少9.0%-27.2%，以此口径测算净利率10.1%-11.1%，同比增长1.5-2.5pct，在疫情等不利因素冲击下，公司依托控本能力及平台化优势，业绩延续增长。精准定位多品类赛道的模块化供应商。公司以平台型公司为导向，目前8大系列产品单车配套金额约3万元。其中：1）减震器/内饰功能件业务稳步增长（22Q1营收分别占比28%/32%）；2）底盘系统业务快速放量（22Q1营收占比28%），订单开拓顺利（铝副车架新获理想汽车订单），产能持续加码：公司拟发行可转债募集25亿资金用于轻量化底盘系统扩产480万套/年（160万套轻量化副车架+160万套轻量化悬挂系统+160万套轻合金转向节）；3