东方证券：环旭电子（601231）-业绩持续增长，盈利能力提升明显

环旭电子(601231)事件：公司发布22年半年度业绩预告。业绩逆势增长，盈利能力提升明显。公司预告22上半年归母净利润10.47-11.02亿元，同比增长90%-100%，对应Q2归母净利润6.08-6.63亿元，同比增长98%-116%，环比增长39%-51%。预计上半年扣非归母净利润10.64-11.11亿元，同比增长130%-140%。公司克服疫情、消费电子需求疲弱等外部不利因素影响，上半年营收同比增长30%的同时产能利用率提升，带动毛利率提振。此外，公司加强营业费用管控，期间费用率同比下降，上半年公司营业利润率提升明显。微小化SiP模组持续快速增长。模组化在手机、穿戴设备等便携式产品的应用将更广泛，轻薄化趋势和更多的健康监测功能将促使穿戴设备更多选用模组化方案。环旭在新客户及新产品上持续进展，20年底正式成立微小化创新中心(MCC)以加速其他北美消费品牌厂商、国内安卓大厂、台湾芯片厂商等更多客户采用SiP模组技术。公司与客户合作开发智能眼镜、AR/VR相关产品的无线通信(BT/WiFi6E)与系统级模块，22年开始有产品出货。22年公司将继续研究SESUB技术及其在SiP的应