民生证券：仕佳光子（688313）-公司点评：业绩短期承压，拟参与收购AOI未来发展可期

仕佳光子(688313)事件概述：7月28日，公司发布2023年半年度业绩预告，上半年预计实现归母净利润-1772万元，上半年预计实现扣非归母净利润-3235万元。公司同时披露关于签署《投资意向书》的公告，公司于7月27日与裕汉广电签署《投资意向书》，拟通过裕汉广电参与收购美国应用光电公司（AOI）的中国资产及相关业务（旗下的光通讯模块及设备事业部）。裕汉光电是一家为收购AOI中国资产及相关业务而特别设立的控股公司。公司有意向按照裕汉光电投后估值11亿元向裕汉光电投资1.5~2亿元人民币并取得不超过30%股权，以参与裕汉光电对AOI中国资产及相关业务的收购案。公司在裕汉光电为非实控的财务投资意向股东，本次投资完成后，公司有权委派1名董事，裕汉光电同意以意向协议约定的条件赋予仕佳光子“优先认购权”“最优惠待遇”等权益保障。需求波动等短期因素致业绩承压，但400G/800G光模块相关配套产品已实现客户验证及小批量出货，静待进一步放量：从下游需求来看，上半年AI对光通信领域的需求拉动还未显著体现，传统云计算领域的需求也呈现一定疲软，因而短期存在需求波动。叠加部分产品降价导致的毛利率有所下降、