国信证券：鼎通科技（688668）-二季度经营亮眼，车载业务加快推进

鼎通科技(688668)核心观点22H1业绩整体略超预期。公司发布2022年半年度业绩公告，预计22H1实现营业收入4.23亿元，同比增长60.1%；实现归母净利润8752万元，同比增长52.81%；实现扣非归母净利润8538万元，同比增长64.78%。在二季度外部影响较大背景下实现高速增长，略超预期。需求旺盛，高增长持续。单季度来看，22Q2公司实现营业收入2.46亿元，同比增长53%；实现归母净利润5529万元，同比增长57%。公司下游需求旺盛，在手订单充足。其中，通讯方面，受益于海内外基础设施投入不断加大，市场需求旺盛；公司不断扩充产品型号，并随产品升级提升产品价格。汽车方面，与比亚迪等客户先前开发的产品在22Q2逐渐通过认证并爬坡量产。盈利能力提升，彰显供应链与成本管控能力。从净利率来看，21H1公司净利率为20.7%；22Q2单季度净利率达22.5%，创20Q1以来新高。在疫情、原材料涨价、汇率波动等外部影响因素下，公司在原料采购、产品销售、成本等方面进行严格有效管控，推动盈利能力提升。汽车连接器业务稳步推进。公司正向Tier1转型，与比亚迪、菲尼克斯电气、南都动力、蜂巢能源