财通证券：鸿路钢构（002541）-Q2新签增速回暖，产量爬坡值得期待

鸿路钢构(002541)核心观点事件描述：公司发布2022年半年度经营情况简报。1-6月累计新签合同额约127.81亿元，同比增长21.38%，其中Q2单季度新签订单67.69亿，同比增长28.0%；钢结构产品产量约158.58万吨，同比增长2.46%。Q2新签增速环比改善，稳增长加码推动Q3经营向好发展：公司2021Q3至2022Q2四个季度的新签合同额分别为67.84/55.18/60.13/67.68亿元，同比增长36.91%/15.25%/14.71%/27.99%，钢结构产量分别为87.73/96.17/70.20/88.38万吨，同比增长23.37%/14.19%/2.17%/2.69%。虽然二季度受局部疫情影响，公司的产量同比增长不明显，但从订单来看，疫情控制后市场需求释放明显加快（考虑到上年同期钢价，量增或为主要因素），为Q3产量爬坡奠定基础。考虑到地方政府专项债在6月底已经基本发行完毕，国常会亦确定通过发行金融债券等筹资3000亿元用于补充重大项目资本金或为专项债项目资本金搭桥，Q3基建投资有望提速，带动基建类钢构需求加快释放，推动公司经营底部复苏。公司竞争优势明显，