国信证券：紫金矿业（601899）-半年度预增公告点评：核心矿产品放量驱动业绩高增长，锂资源布局持续取得突破

紫金矿业(601899)核心观点公司发布半年度业绩预增公告：预计上半年实现归母净利润约126亿元，同比增加约91%；实现扣非归母净利润约119亿元，同比增加约95%。公司22Q2单季度预计实现归母净利润约65亿元，同比增加约57%，环比增加约6%；实现扣非归母净利润约59亿元，同比增加约61%，环比减少约3%。公司今年上半年利润同比实现大幅增长，主要是因为：1）公司主营矿产品金、铜等产量同比大幅上升，其中矿产铜产量同比上升约70%，矿产金产量同比上升约22%；2）今年上半年公司矿产金、矿产铜销售价格同比上升约2%、3.6%；3）部分联、合营公司盈利能力提升。从二季度的角度来说，公司利润环比一季度仍有所提升，主要是因为：1）22Q2核心矿产品金、铜等产量环比均有所增加；2）大宗金属商品价格短期虽然出现了明显的调整，但是从二季度均价的角度来说仍维持在高位。总体上，我们认为公司二季度盈利能力还是保持了很高的水准。产销量方面：22Q1矿产金产量13.10吨，上半年合计约26.86吨，所以预计22Q2产量约13.76吨，环比+5.04%；22Q1矿产铜产量19.36万吨，上半年合计约40.90万