国信证券：兴发集团（600141）-磷化工高景气业绩高增，新材料领域加速放量

兴发集团(600141)核心观点二季度利润环比增长，业绩超预期。公司发布2022年半年度业绩预增公告，预计2022年上半年实现归母净利润36.2-37.2亿元，同比增长217.3%-226.1%；预计实现扣非后归母净利润36.7-37.7亿元，同比增长228.5%-237.4%。公司2022年单二季度预计实现归母净利润19.0-20.0亿元，同比增长141.7%-154.4%，环比增长10.5%-16.3%，业绩超预期。磷化工高景气提升业绩，新材料产品加速放量。（1）公司草甘膦、磷矿石、黄磷、磷肥等产品价格高位运行，2022年Q2国内磷矿石、草甘膦、黄磷、磷酸一铵、磷酸二铵价格分别为830、64000、37000、4280、4350元/吨，同比分别+92.6%、+58.0%、+94.2%、+53.3%、+34.8%，环比分别+31.5%、-13.3%、+11.8%、+34.1%、+17.5%；（2）公司食品级磷酸盐、二甲基亚砜等精细磷硫化工产品以及IC级磷酸、硫酸、复配液等湿电子化学品需求旺盛，盈利能力显著提升；（3）公司21Q2-21Q3投产40万吨/年合成氨、300万吨/年低品位胶