德邦证券：美亚光电（002690）-CBCT团购订单增长良好，运费回落预计海外色选机业务将有所修复

美亚光电(002690)投资要点6月11日，公司公众号发布《1519+∞，奋斗的动力！下一个十年，美亚医疗和您一起澎湃！》的推文，在十周年感恩嘉年华暨大型团购节中公司CBCT团购总数达1519台；CBCT销售增长良好，口扫新品亮相进一步丰富产品矩阵。受到疫情影响和团购策略的调整，22年上半年公司仅开展一次团购活动，1519台的订单量和去年上半年华南+北京两次口腔展团购的订单量相比增长4.3%，加上22Q1的其它订单，预计公司上半年CBCT业务有望维持快速增长。22Q2上海、郑州、长春等地疫情反复，对于口腔诊所扩张有不利影响，而从21H1疫情修复后公司团购订单的亮眼表现来看，疫情只会使设备需求延后而不会消灭需求。我们测算22年国内CBCT的渗透率在32%左右，未来仍有进一步的提升空间。本次团购中除CBCT外公司还发布了具备“数据融合”独特优势的全新口内扫描仪，能够有效还原更多临床信息，提供“一站式医患沟通解决方案”；海运紧张有所缓和，预计年内色选机出口业务将有所修复。21年公司海外销售毛利率由58.03%下降到53.24%，是整体毛利率略有下滑的主要原因，主要系疫情下公司改变销售策略以及