安信证券：贝特瑞：石墨化一体化加速扩产，鲲鹏资本增持公司控股股东中国宝安

贝特瑞(835185)公司事件：6月5日晚间，中国宝安发布公告称，深圳市鲲鹏股权投资管理有限公司（以下简称“鲲鹏资本”）战投入股，途径为二级市场增持及国有股份无偿划转。鲲鹏资本持股升至9.79%，成为公司第二大股东。在中国宝安的众多子公司之中，贝特瑞深耕锂电负极材料二十余年，出货量多年稳居世界第一，是全球锂离子电池负极材料龙头企业。硅基负极产能加量，连续石墨化降本增效：公司负极材料分天然、人造、新型负极三大类，现有负极产能26.3万吨/年。①硅基负极方面，公司是业内较早实现硅基负极量产出货的企业之一，目前拥有硅基负极产能3000吨，正在扩建2000吨产能。此外，公司已公告要在深圳新建年产4万吨硅基负极基地，其中一期1.5万吨将于2023年底前建成投产。硅基负极目前技术壁垒较高，真正大规模量产的企业比较少，有一定的技术溢价，未来增长具有较大空间，包括应用于高端新能源汽车，智能家电、高端3C数码领域等。②人造石墨方面，公司重视石墨化这一关键工序。目前公司石墨化自给率不高，公司已在山西长治、云南大理、四川宜宾等地布局石墨化及一体化产能项目，目前已陆续开工建设，产能将逐步释放。公司在四川省屏山