东方财富证券：中际旭创（300308）-深度研究：全球领先的光模块供应商，业绩增速与估值有望同步修复

中际旭创(300308)【投资要点】国内光模块行业龙头，市场份额已位居全球第二。公司的业务主体苏州旭创自2008年成立以来一直致力于高端光通信收发模块的研发、设计、封装、测试和销售，产品线覆盖数据通信市场与电信市场，广泛服务于云计算数据中心、5G无线网络、电信传输和固网接入等领域的国内外客户。凭借行业领先的技术研发能力、低成本产品制造能力和全面交付能力等优势，公司赢得了海内外客户的广泛认可，并保持了市场份额的持续成长。根据公司年报中援引Omdia的统计数据，2021年公司全球市场份额约为10%，稳居国内第一，全球第二。行业收入复合增速14%，数通市场成为主要增长来源。光模块是ICT行业基础设施的重要组成部分，广泛应用于电信网络和数据中心网络中，得益于移动互联网、云计算、数字经济、物联网的快速发展和疫情带来的线上化加速，5G、固网宽带及数据中心建设的需求旺盛，带动光模块行业收入持续提升。根据Yole预测，2020-2026年光模块行业整体收入的复合增速约为14%，其中数通市场复合增速为19%，成为光模块需求增长的主要来源，2026年市场规模将达到151亿美元。北美云巨头资本开支提速，公司