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中银证券:歌力思(603808)-中高端女装多品牌矩阵完善,迭代增长可期

发布者:wx****36
2022-08-25
2 MB 26 页
轻工业 中银证券
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中银证券:歌力思(603808)-中高端女装多品牌矩阵完善,迭代增长可期.pdf
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歌力思(603808)公司是国内领先的中高端女装企业,主营品牌时装的设计研发、生产和销售。公司多品牌矩阵成效初显,年轻化转型提供领先优势。主品牌表现稳定,新品牌业绩亮眼。线下与线上多渠道发力,业绩有望维持稳健增长,维持买入评级。支撑评级的要点国内中高端女装企业领头军,未来有望继续保持领先地位。歌力思主营品牌时装的设计研发、生产和销售。公司已构筑较为完善的多元品牌产品矩阵,销售收入逐年稳步扩张。得益于多品牌增长,2016~2021复合增速达到15.85%,2021年以来收入、单店等指标快速恢复,未来预计持续呈现较好的恢复趋势。2021年11月,公司推出股权激励,本次股权激励计划的行权期至2025-2026年,行权周期长,彰显公司长期发展信心。2022Q1,公司在疫情反复的背景下,实现逆势增长,获得收入6.28亿元,同比增长17.2%。主品牌年轻化转型,线上线下收入有望提升。主品牌2016~2021年收入复合增速为4.90%,较为稳定,疫情后快速恢复,2021年收入同比增长7.79%至10.12亿元。品牌年轻化转型,迎合未来的消费核心人群Z世代女性,品牌形象提升可期。线上积极布局多个电商品

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