上海证券：闻泰科技（600745）-安世稳健成长，ODM期待盈利拐点

闻泰科技(600745)事件概述4月25日公司发布2021年年度报告以及2022年第一季度报告。公司2021年实现营业总收入527.29亿元，同比增长1.98%，归属母公司股东净利润26.12亿元，同比增长8.12%，扣非后归母净利润22.01亿元，同比增长4.17%。2022年第一季度公司实现营业收入148.03亿元，同比增长23.44%，归母净利润5.03亿元，同比下降22.87%。分析与判断受益新能源市场需求，安世半导体业务继续稳健增长。2022年Q1公司半导体业务保持加速增长态势，实现营收36.97亿元，同比增长9.62%，实现净利润8.54亿元，同比增长41.18%，毛利率达42.94%。汽车行业“电动化+智能化+数字化+联网化”趋势拉动功率半导体器件需求与价值量同步提升。在此形势下，公司积极推动逻辑、模拟、功率Mos等高毛利率产品的产出比重，从而优化半导体业务竞争力和盈利能力，成就半导体业务盈利增长的重要驱动力。此外，公司积极投入研发以优化产品结构，IGBT产品流片已经成功完成，新的模拟IC类产品也正在加速研发推进，有望拓展半导体业务新的成长空间。ODM多元化进展顺利，期待