安信证券：智新电子：汽车电子连接器类业务快速发展，疫情因素+成本压力致2022Q1业绩承压

智新电子(837212)公司事件：2021年公司实现营收4.52亿元，同比增长25%；归母净利润5698.15万元，同比增长44%。2022年Q1公司实现营收1.04亿元，同比降低6%；归母净利润1003.87万元，同比降低27%；经营现金流净额1650.53万元，同比增长371%。产能提升促使公司业务稳定增长，2021年归母净利润达5698.15万元：公司专注于电子连接器线缆组件的研发、生产和销售，是连接器线缆组件领域的高新技术企业。2021年公司通过增置专业设备、开发新工艺、优化作业流水线、集成作业工序等方式提高公司生产能力，满足客户需求，在消费电子类及汽车电子类连接器线缆组件上发展顺利。2021年，公司消费电子连接器收入增长15%，达2.90亿元；汽车电子连接器收入增长106%，达1.17亿元。此外，2021年公司还利用募集资金不断推进“连接器线缆组件研发及产业化项目”的建设，总投资额达9,213.02万元，设计产能达5,472万件。受大宗商品价格走高和物流费用的上升的影响，2021年公司毛利率小幅下降到24.14%。2022Q1公司毛利率、净利率同样略有下滑，除了铜材等大宗商品