财通证券：三特索道（002159）-轻装上阵“瘦身归核”，产品矩阵发力迎接反弹

三特索道(002159)聚焦索道，专注景区，向生态主题乐园转型。三特索道的产品模块包括以索道为主的景区交通接驳体系、景区综合运营体系、主题乐园和非标住宿产品体系，具体包括包括陕西华山索道、浙江千岛湖索道、贵州梵净山景区、海南猴岛景区等一批优质项目。疫情之下恪守专业，多元发力逆势布局，拓展全产业链经营。公司深耕索道行业多年，拓展全产业链经营，自1995年以来共投资管理20余条索道，以陕西华山三特索道和贵州梵净山索道为代表，索道所在景区具有较强IP号召力，疫后恢复空间弹性大；公司掌握景区旅游资源，跨区域布局抵抗疫情风险，其中海南猴岛项目经过二次开发，不仅与浪漫天缘景区形成了协同效应，更打造了出圈的旅游IP，有较强增长能力，21年猴岛项目营收已恢复至19年水平的71%。统筹已有项目资源，打造模块化、可复制、轻量级的体验类产品。公司涉足多项体验类文旅项目，可满足游客多元个性化需求。以武汉东湖海洋公园作为首次尝试向生态主题乐园转型，打造可复制的文旅体验类产品，21年东湖海洋乐园实现营收0.83亿元，同比增长45.74%，实现净利润0.11亿元，同比增长406.83%；计划打造千岛湖牧心谷休闲度假