中泰证券：信安世纪（688201）-Q1营收增长稳健，22年有望继续维持高增长

信安世纪(688201)投资要点事件：4月29日，信安世纪发布2022年Q1业绩报告。2022年第一季度，公司实现营业收入6401.29万元，同比增长31.53%，归母净利润-156.5万元，基本每股收益为-0.0168元。营收增长稳健，市场开拓成果显著。22年一季度，公司实现营收6401.29万元，同比增长31.53%，略超市场一致预期。公司产品结构持续优化，继续加强密码安全产品和网络安全产品的研发。继续立足金融领域，持续开拓政府和企业新客户，销售收入稳步提升。产品结构优化，利润空间稳步提升。22年一季度，公司归母净利润亏损156.5万元，去年同期为亏损25.81万元，主要因疫情影响，部分应收账款回款同比增长放缓、2021年末公司增值税即征即退退税款项（已获批692.65万元）延迟导致。扣非归母净利同比改善，增长约34%。毛利率由去年同期的-35.43%增至-10.45%，同比收窄近25pct,得益于产品化程度进一步提升，产品结构得到优化以及新安全产品等高毛利业务的顺利拓展，一季度毛利水平整体得到提升。与此同时，公司的销售费用率为26.12%,相比去年同期降低了10.8pct，主要得