安信证券：国电电力（600795）-新能源发展规划大幅上调，多能互补成长可期

国电电力(600795)国家能源集团下核心电力平台之一，多能互补优势凸显：公司是国家能源集团下核心常规发电业务上市平台，覆盖火电、水电、风电、光伏多个业务板块。随着新能源装机的陆续投产，2021年清洁能源权益装机占比已达到33.94%，火电、水电、新能源权益装机分别达到32.88GW、10.42GW、6.47GW。2021年公司由于高煤价拖累业绩，全年实现营业收入1681.85亿元，同比增加16.55%，实现归母净利润-18.45亿元，同比下降146.48%；2022年一季度业绩反弹，实现营业收入467.84亿元，同比增长19.83%，归母净利润由负转正，达到10.56亿元。积极转型新能源，上调规划目标彰显发展信心：目前公司新能源装机以风电为主，截至2021年公司风电、光伏控股装机分别为7.07GW和0.37GW，根据公司“十四五”规划，公司计划在“十四五”期间新增新能源装机规模35GW，其中，2022年公司计划投产4.84GW，我们预计2023-2025年期间将年均投产近10GW新能源项目。从项目获取情况看，根据公司公告，公司2021年已完成核准或备案新能源项目6.56GW，同时我们