民生证券：中航高科（600862）-2022年一季报点评：1Q22业绩增长23%；强化航空新材料产业优势

中航高科(600862)事件：公司近期发布2022年一季报，实现营收11.6亿元，YoY+16.6%；归母净利润2.9亿元，YoY+22.7%；扣非净利润2.9亿元，YoY+26.6%。EPS为0.21元/股，YoY+22.9%；ROE为5.8%，同比增加0.6ppt。公司一季度业绩表现基本符合市场预期。持续聚焦核心主业，强化航空新材料产业优势。分产品看：1）航空新材料实现营业收入11.3亿元，YoY+17.1%，占总收入比98.2%；归母净利润3.1亿元，YoY+18.5%，利润贡献率106.2%。航空新材料2018~2021年归母净利润CAGR达48.0%，1Q22产品交付增多，业绩继续保持增长。公司转化科技研发成果赋能航空新材料产业发展，不断强化核心主业的产业优势。2）机床装备实现营业收入0.16亿元，YoY-36.3%；归母净利润-0.12亿元（上年同期-0.14亿元），减亏174万元的原因是期间费用减少。公司管理能力有所提升、运行机制改善初显成效，机床产品减亏扭亏形势正在好转。费用管控能力提升；补助款改善现金流。1Q22公司毛利率37.4%，同比提升2.0ppt；净利率25.