中泰证券：深信服（300454）-疫情导致业绩短期承压，公司继续加大投入力度

深信服(300454)投资要点投资事件：公司发布2022年一季报：2022年一季度营业收入11.44亿元，同比增长4.76%；归母净利润-5.18亿元，同比下降438.9%；扣非归母净利润-5.80亿元，同比下降281.63%。一季度受疫情影响，收入维持增长，利润短期承压，看好公司业务重回增长轨道。受新冠疫情影响，深圳、东莞等地部分订单供应、交付受影响较大，影响网安业务收入确认，而上海苏州等地区作为公司最重要的量产区，市场业务拓展受阻。2022年一季度公司实现营收11.44亿元，同比增长4.76%，实现稳定增长，归母净利润为亏损5.18亿元，公司业绩短期承压。分细项来看，安全业务推进受到疫情影响，云计算业务保持较为稳健的增速。从产品角度来看，上网行为管理、下一代防火墙、MSS业务、终端安全、HCI托管、分布式存储都将保持高速增长，桌面云受外部环境影响增速会有所下滑。随着疫情得到有效控制，公司凭借强劲竞争优势，业绩有望继续维持高增长。继续加大投入力度，提升公司整体竞争优势。2022年一季度公司继续加大销售体系建设，新技术新产品研发投入，各领域人员规模均有明显增长。报告期内，公司销售、研发