中泰证券：启明星辰（002439）-毛利率持续回升，看好公司健康稳定增长

启明星辰(002439)投资要点投资事件：公司发布2022年一季报：2022年一季度营业收入5.64亿元，同比增长11.58%；归母净利润-0.98亿元，同比下降29.28%；扣非归母净利润-1.22亿元，同比下降41.56%。公司坚持“十四五”战略布局和发展规划，收入持续稳定健康增长。2022年公司一季度营业收入为5.64亿元，同比增长11.58%。公司不断完善升级安全产品、安全平台和安全服务，持续锻造大数据AI安全分析、数据要素化安全、云安全管控、工业数字化安全、零信任安全、威胁情报、网络空间安全靶场仿真和信创安全八大能力。公司持续推进数据绿洲框架体系，推动数字安全板块的业务增长，同时通过推进安全运营中心战略与“市长计划”的结合加深对区域市场的覆盖，加强与客户的业务粘性。毛利率持续回升，继续加强研发与创新管理。2022年一季度公司毛利率为68.51%，同比增长7.77pcts。2022年一季度的销售、研发、管理费用分别为3.09亿元、2.33亿元、0.55亿元，分别同比增长27.7%、18.21%、28.49%。公司继续保持核心技术研发力度，积极部署产品迭代升级、新产品市场投放及业