德邦证券：中科创达（300496）-季报点评：业绩符合预期，看好收入持续高增、盈利能力逐步改善

中科创达(300496)事件：公司发布22年一季报。22Q1公司实现收入11.53亿，同比+45.8%；实现归母净利润/扣非归母净利润1.56/1.47亿，同比分别增长41.4%/53.1%（均接近业绩预告中值）；经营活动产生的现金流量净额约0.72亿，同比+27%。收入/利润符合预期。手机/汽车/Aiot业务增速表现均符合预期，净利率平稳，毛利率环比显著改善。21Q1公司手机/汽车/Aiot业务实现收入3.8/3.55/4.18亿，同比分别增长24.6%/50.4%/67.2%，均符合预期。22Q1公司毛利率/净利率分别为41.4%/13.5%，较之21Q4净利率平稳，毛利率显著改善（环比+6.3pcts），据公司22Q1业绩说明会披露，Aiot业务硬件毛利达19%（较之21全年约14%的水平，环比大幅提升）。资本化率环比显著改善。22Q1公司销售/管理/研发费用率分别为3.2%/9.6%/16.4%，同比分别0.34/-1.11/0.03pcts，三项费用率为29.1%，同比略有改善（-0.7pcts）。22Q1公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金约为1.28亿（同比