华安证券：保隆科技（603197）-Q3盈利能力大幅提升，规模效应显现

保隆科技(603197)事件1：2023年10月31日，保隆科技（603197.SH）发布2023年度三季度报告，对应2023Q3单季度营业收入15.39亿元，同比+33.5%，环比+7.63%；归母净利润1.55亿元，同比+195.25%，环比+70.75%，对应归母净利率10.06%，同比+5.51pct、环比+3.72pct；归母扣非净利润1.31亿元，同比+242.26%，环比+75.43%。公司前三季度累计实现营业收入41.55亿元，同比+29.2%；归母净利润3.39亿元，同比+194.75%；归母扣非净利润2.77亿元，同比+242.97%。事件2：同期，保隆科技公告与蔚来汽车签订战略合作框架协议。将基于空气悬架、TPMS、车身传感器的核心优势产品展开全方位战略合作，并挖掘发展中产品的合作及创新机会。核心观点：营收稳步上升，降本增效措施有效实施，盈利能力大幅增长：1）营收方面，2023年前三季度公司营收稳步增长，实现营业收入约41.55亿元，同比增长约29.2%，第三季度营收大幅增长，实现营收15.35，同比增长33.5%，环比增加7.63%，主要系公司传统业务布局完善，