安信证券：虹软科技（688088）-业绩短期承压，智能汽车业务即将迎来收获期

虹软科技(688088)事件：4月28日，虹软科技发布2021年年度报告以及2022年第一季度报告。2021年公司实现营业收入5.73亿元，同比下降16.12%；实现归母净利润1.41亿元，同比下降44.01%，扣非后归母净利润0.97亿元，同比下降50.83%。2022年第一季度，公司实现营业收入1.36亿元，同比下降9.39%；实现归母净利润0.25亿元，同比下降55.86%；扣非后归母净利润0.14亿元，同比下降66.32%。下游扰动叠加转型期阵痛，2021全年业绩承压收入端，2021年公司实现营业收入5.73亿元，同比下降16.12%。分业务来看，1）智能手机视觉业务实现营收5.21亿元，同比下降13.02%，主要系公司部分原有客户的出货量出现下降，叠加行业集中度提升导致下游更加强势。2）智能驾驶业务实现营业收入2010万元，同比下降69.54%，主要系公司前装业务尚未放量，而后装业务出现需求波动叠加产业链芯片紧缺。毛利率方面，2021年公司实现毛利率91.85%，同比上涨2.28pct，主要系智能汽车后装业务营收下降，高毛利的智能手机视觉业务占比上升至93.42%，从而提高了