安信证券：江海股份（002484）-业绩符合预期，新能源工控业务需求旺盛

江海股份(002484)事件：4月26日，公司发布2022年一季报，实现营业收入9.81亿元，同比增长31.20%；实现归母净利润1.18亿元，同比增长42.23%；实现扣非归母净利润1.13亿元，同比增长47.67%。新能源/工控需求旺盛，成本控制显成效：据公司公告，22年公司目标为收入/盈利增长20%以上，主要财务指标持续改善。从一季度看，年度目标有望高质量达成。22Q1公司实现营业收入9.81亿元，YoY+31.2%，QoQ+1.51%；主要由于新能源（汽车、光伏）、工控等下游领域需求延续去年上涨趋势。实现归母净利润1.18亿元，YoY+42.23%，QoQ+8.28%；实现扣非归母净利润1.13亿元，同比增长47.67%，QoQ+15.66%；净利率11.95%，同比增长0.67pct，环比增长0.91pct；期间三大费用率6.06%，同比下降2.29pct，环比下降0.69pct；主要是公司注重成本控制，扩产带来的固定摊销逐步降低，盈利能力随之不断提高。毛利率25.09%，YoY﹣2.5pct，QoQ+2.66pct，环比大幅改善，主要由于：1）原材料涨价及化成箔电价上涨压力